上交所首单债券购回业务顺利实施

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上交所首单债券购回业务顺利实施
浏览:196 发布日期:2021-01-04

上证报中国证券网讯(记者 卢丹)山东宏桥新型材料有限公司(以下简称“山东宏桥”)近日以总额约24亿元的自有资金完成对“16宏桥01”、“16宏桥02”、“16宏桥03”公司债券购回,这既是上交所债券市场首单公司债券购回业务,也是境内债券市场首次以平价方式开展的债券购回。

据了解,市场目前已存在多笔债券购回案例,普遍是以折价方式进行开展,山东宏桥此次以平价方式开展债券购回,购回价格为债券面值加应计利息,在近期市场背景下,该具有诚意的购回定价方案得到市场肯定,债券购回实施期间,相关债券二级市场价格企稳回升,反映了投资者对发行人经营、财务管理等方面较为正面的市场预期。

为什么要开展债券购回?市场人士认为,这既是对市场需求的积极响应,也是丰富交易所市场债务管理工具的一项重要创新。债券发行人可通过主动发起债券购回,调整债务期限结构、管理财务成本,同时传递积极信号,改善外部融资环境。债券投资者也可自行选择是否参与购回申报,提高债券投资管理的灵活性。

而一项业务能够常规运行,离不开相关业务规范的指引和约束。前期,在上交所已出台的业务规定中,明确了该项业务的合规性要求、信息披露规范以及具体业务流程,以确保市场主体稳妥有序的参与债券购回。上交所明确,对于发行人购回的债券,购回的债券应当及时注销,不得交易或转让;若债券全额购回,发行人应当于债券注销完成后及时申请摘牌。

前期,个别信用风险事件的出现给债券市场造成一定冲击。某券商债券业务人士认为,债务管理工具的创新有助于维护投融资双方的利益。随着市场参与主体对主动债务管理的需求增多,购回业务(交易所称为债券购回业务,交易商协会称为债券现金要约收购业务)的价值也会逐渐被普遍认可,因此该项业务将逐渐成为常规业务。

据悉,上交所近年来不断完善债券市场管理体系建设,积极探索市场主体债务管理工具的供给与实践,已陆续推出了回售撤销与转售、债券置换及债券购回等多项市场化业务安排,对提升债券市场韧性、维护市场健康稳定发展具有重要意义。下一步,上交所将立足市场实际需求,继续探索多元化的债券市场机制安排,提升业务管理和风险管理水平,不断提高债券市场服务实体经济效能。